Canadá responde con $29.8 mil millones en tarifas a medida que aumentan las tensiones comerciales con EE. UU.
La guerra comercial entre Canadá y EE. UU. se intensifica: Por qué los aranceles de represalia son un arma de doble filo
Contraataque canadiense: Miles de millones en aranceles de represalia
El enfrentamiento económico entre Canadá y Estados Unidos acaba de intensificarse. El gobierno canadiense ha anunciado 29.800 millones de dólares canadienses (22.000 millones de dólares estadounidenses) en aranceles de represalia en respuesta a los aranceles estadounidenses sobre el acero y el aluminio canadienses. Los aranceles, que entraron en vigor el 13 de marzo, incluyen un gravamen del 25% sobre productos de acero por valor de 12.600 millones de dólares canadienses, productos de aluminio por valor de 3.000 millones de dólares canadienses y 14.200 millones de dólares canadienses adicionales que cubren otros productos estadounidenses como ordenadores, equipamiento deportivo y productos de hierro fundido.
Ajedrez político: Movimientos estratégicos de Canadá
- El Ministro de Finanzas, Dominic LeBlanc, destacó que estas medidas no deberían sorprender a Estados Unidos, haciendo hincapié en que Canadá no tiene previsto revisar el T-MEC (Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá) en las próximas reuniones en Washington.
- La Ministra de Asuntos Exteriores, Mélanie Joly, indicó que, si bien Canadá busca una solución, las contramedidas son esenciales para defender los intereses nacionales.
- El Ministro de Industria, François-Philippe Champagne, advirtió que los aranceles estadounidenses afectarían gravemente a sectores como la construcción, la automoción y la defensa, poniendo en riesgo miles de empleos canadienses.
- Canadá está buscando activamente alianzas con naciones europeas para presionar a Washington para que reconsidere sus políticas comerciales.
Reacciones inmediatas del mercado
- Las acciones estadounidenses de acero y aluminio subieron ligeramente, con Steel Dynamics subiendo un 1,9% y Alcoa un 1,72%.
- Los mercados financieros canadienses mostraron volatilidad:
- El rendimiento de los bonos a 2 años repuntó fuertemente hasta el 2,528%.
- El rendimiento de los bonos a 10 años aumentó en 1,7 puntos básicos hasta el 3,025%.
- El dólar canadiense se fortaleció frente al dólar estadounidense, cotizando a 1,4404.
- Algoma Steel, un importante productor canadiense, suspendió temporalmente las exportaciones a Estados Unidos, citando la necesidad de evaluar el impacto financiero de estos aranceles.
¿Quién gana, quién pierde? El coste real de una guerra comercial
Ganadores: Empresas estadounidenses de acero y aluminio (por ahora)
Los aranceles estadounidenses proporcionan una protección a corto plazo para los productores nacionales de metal, como se refleja en las ganancias bursátiles de empresas como Steel Dynamics y Alcoa. Con la reducción de la competencia de las importaciones canadienses, los fabricantes de acero estadounidenses podrían disfrutar temporalmente de precios más altos y una mayor demanda.
Perdedores: Cadenas de suministro norteamericanas e industrias secundarias
Pero el proteccionismo tiene un coste. Las industrias que dependen del acero y el aluminio—incluidas la automoción, la aeroespacial y la construcción—se enfrentan a un aumento de los costes de los insumos. Unos costes de materiales más elevados podrían reducir los márgenes de beneficio, lo que podría provocar subidas de precios para los consumidores. Las empresas con márgenes de beneficio reducidos, como los pequeños fabricantes, podrían tener dificultades para absorber estos costes adicionales, lo que podría provocar pérdidas de empleo.
La respuesta de Canadá: Diversificación del mercado y nacionalismo
Ante la incertidumbre en las relaciones comerciales con Estados Unidos, Canadá está cambiando su enfoque hacia la diversificación del mercado y las políticas de "Comprar productos canadienses" para reducir la dependencia de las importaciones estadounidenses. El gobierno también está impulsando incentivos a la producción nacional más sólidos, posicionando el acero y el aluminio canadienses como "críticos" para la fabricación norteamericana.
Conclusiones para los inversores: Ganancias a corto plazo, riesgos a largo plazo
Qué deben vigilar los inversores inteligentes
- Acciones de acero y aluminio: Esperar volatilidad a corto plazo
- El impulso inicial en los precios de las acciones para los fabricantes de acero estadounidenses puede ser temporal. Si los aranceles provocan mayores costes de producción para otras industrias, la demanda podría debilitarse, revirtiendo estas ganancias.
- Actores clave a vigilar: Steel Dynamics, Alcoa, Nucor Corporation.
- Automoción y fabricación: Presiones sobre la rentabilidad
- Los fabricantes de automóviles como Ford, General Motors y Tesla dependen de las importaciones de acero y aluminio. Unos costes más elevados podrían afectar a las ganancias y lastrar el rendimiento de las acciones.
- Realineamientos de la cadena de suministro: ¿Una nueva normalidad para el comercio?
- Las empresas podrían desplazar las cadenas de suministro fuera de Norteamérica para obtener metales de Asia o Europa, reduciendo la dependencia de los mercados estadounidense y canadiense.
- La incertidumbre comercial a largo plazo podría acelerar la automatización y los desplazamientos de la producción regional.
- Mercados financieros canadienses: Reacción de la divisa y los bonos
- La resistencia del dólar canadiense sugiere que los inversores ven una estabilidad a largo plazo, pero el aumento de la volatilidad en los rendimientos de los bonos indica ansiedad en el mercado.
- Sectores como la energía y las materias primas podrían experimentar cambios si se producen nuevas perturbaciones comerciales.
El panorama general: Lo que esto significa para el comercio mundial
Las tensiones comerciales entre Canadá y Estados Unidos van más allá del acero y el aluminio: sientan un precedente para una escalada del proteccionismo que podría repercutir en los mercados mundiales. Si surgen más aranceles de represalia, cabe esperar una mayor inflación, un menor crecimiento del PIB y una mayor volatilidad del mercado.
Para los inversores, el mensaje es claro:
- Existen oportunidades a corto plazo en las acciones de metales, pero no deben ignorarse los riesgos de perturbaciones de la cadena de suministro a largo plazo y la inflación de los precios.
- La diversificación es clave: Los mercados globales fuera de Norteamérica pueden ofrecer refugios de inversión más seguros si persisten las tensiones comerciales.
- Vigilar de cerca los cambios de política: Cualquier negociación o desescalada entre Estados Unidos y Canadá podría cambiar rápidamente el panorama de la inversión.
En un mundo donde los aranceles se han convertido en monedas de cambio, una cosa es segura: las guerras comerciales rara vez tienen verdaderos ganadores.