Precios del café alcanzan máximos históricos por crisis de suministro

Los precios mundiales del café alcanzan máximos históricos en medio de una creciente crisis de suministro

El mercado mundial del café está experimentando un aumento sin precedentes, con los futuros del café arábica alcanzando sus niveles más altos desde que comenzaron los registros en 1972. Impulsados por graves interrupciones del suministro en las principales regiones productoras y una sólida demanda mundial, los precios del café se han disparado, afectando a consumidores, empresas e inversores por igual. Este artículo analiza la situación actual del mercado, las causas subyacentes de la crisis de suministro, las implicaciones para el sector en general y un análisis detallado y pronóstico de los movimientos futuros de precios.

Situación actual del mercado del café

El mercado actual del café se caracteriza por un aumento drástico de los precios y una mayor volatilidad. Los futuros del café arábica se han disparado a un máximo histórico de 3,446 dólares la libra, lo que refleja un aumento del 4,4%. Este aumento eleva el incremento en lo que va de año a más del 80%, lo que ilustra una tendencia alcista notablemente positiva. Los indicadores técnicos, como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) por encima de 70, apuntan a condiciones de sobrecompra, lo que indica posibles retrocesos a corto plazo. Además, la volatilidad del mercado está en su punto máximo desde julio, lo que indica fluctuaciones de precios significativas.

Interrupciones en la cadena de suministro: una tormenta perfecta

El principal motor del aumento de los precios del café es una confluencia de graves interrupciones del suministro en los principales países productores de café. Brasil, el principal productor mundial de café arábica, ha visto reducido su pronóstico de producción por Volcafe Ltd. a 34,4 millones de sacos, una reducción de 11 millones de sacos respecto a la estimación de septiembre. Este drástico recorte se atribuye a las prolongadas condiciones de sequía que afectan a los rendimientos de los cultivos. Del mismo modo, Vietnam, el mayor productor de café robusta, se ha enfrentado a sus propios desafíos, con regiones productoras clave que sufrieron sequía durante la temporada de crecimiento crítico, seguida de fuertes lluvias que interrumpieron la cosecha. Estas interrupciones han contribuido a un déficit de producción mundial de café estimado en 8,5 millones de sacos para la temporada 2025-26, lo que marca el quinto año consecutivo de escasez de suministro.

Impacto en toda la industria y preocupaciones de los consumidores

El aumento de los precios del café está creando importantes efectos dominó en toda la industria cafetera. Los tostadores y las cafeterías están lidiando con el aumento de los costes, lo que lleva a precios más altos para los consumidores. Grandes empresas como Nestlé ya han anunciado subidas de precios y están recurriendo a envases más pequeños para mitigar el impacto. La cobertura, una estrategia común para gestionar los riesgos de precios, se está volviendo cada vez más cara debido a los mayores requisitos de margen. Los operadores también están cubriendo posiciones cortas, lo que contribuye a una espiral alcista de los precios. Esta situación contrasta con los precios más amplios de los productos básicos alimentarios, que siguen por debajo de sus máximos de 2022. Sin embargo, el café se une a otros "productos básicos blandos" como el cacao y el zumo de naranja, que también han experimentado un fuerte rendimiento de los precios debido a problemas de producción en regiones clave.

Análisis detallado del mercado y previsión de precios

Un análisis exhaustivo del mercado del café revela una perspectiva estructuralmente alcista impulsada por factores fundamentales y técnicos.

Análisis de los fundamentos del mercado

1. Interrupciones del suministro en los principales productores: La severa reducción de la producción de arábica en Brasil y de robusta en Vietnam debido a las condiciones climáticas adversas es un factor significativo que está limitando el suministro mundial de café.
2. Tendencias de déficit mundial: El déficit de producción mundial de café proyectado de 8,5 millones de sacos en la temporada 2025-26 respalda una perspectiva alcista para los precios del café a medio y largo plazo.
3. Contexto histórico: Los niveles de precios actuales superan los de la década de 1970, un período marcado por fuertes heladas en Brasil, lo que sugiere que los precios altos podrían mantenerse.
4. Impacto en productores y compradores: Los precios elevados están causando dificultades financieras en toda la cadena de suministro del café, lo que lleva a mayores costes para los consumidores y las empresas.

Análisis técnico

1. Impulso de los precios: Los precios del café han subido más del 30% en el último mes, lo que indica un fuerte sentimiento alcista.
2. Condiciones de sobrecompra: El RSI de 14 días por encima de 70 sugiere que el café puede estar sobrecomprado a corto plazo, lo que podría provocar retrocesos temporales.
3. Volatilidad: La medida de volatilidad a 60 días en su punto más alto desde julio indica fluctuaciones de precios significativas, lo que sugiere que los operadores deben prepararse para correcciones a corto plazo.
4. Niveles de resistencia: Los niveles clave de resistencia se sitúan en 3,50 y 3,75 dólares, y es probable que los precios pongan a prueba estos niveles si persisten las preocupaciones sobre el suministro.
5. Niveles de soporte: Se espera un fuerte soporte en 3,20 y 3,00 dólares, lo que representa zonas de pivote críticas.

Predicción de precios

• Corto plazo (1-2 meses): Se espera que los precios oscilen entre 3,40 y 3,75 dólares, con posibles pruebas de niveles más altos debido a las persistentes preocupaciones sobre el suministro.
• Medio plazo (3-6 meses): Los precios podrían oscilar entre 3,70 y 4,20 dólares a medida que la escasez de suministro se haga más evidente.
• Largo plazo (12-24 meses): Los precios podrían superar los 4,00 dólares y potencialmente alcanzar los 5,00 dólares o más, dados los problemas estructurales de suministro y el aumento de la demanda mundial.

Recomendaciones estratégicas

1. Para los operadores: Mantener posiciones largas, pero considerar la cobertura para gestionar la volatilidad a corto plazo. Supervisar los fenómenos meteorológicos en Brasil y Vietnam.
2. Para los compradores: Asegurar los suministros futuros ahora para mitigar el impacto de nuevas subidas de precios. Explorar mezclas alternativas o estrategias de aprovisionamiento.
3. Para los inversores: El café sigue siendo una inversión atractiva, respaldada por sólidos fundamentos. Considere la posibilidad de añadir exposición a través de futuros, ETF o acciones relacionadas con el café.

En conclusión, el mercado del café está preparado para un continuo impulso al alza impulsado por una confluencia de suministro ajustado, condiciones climáticas adversas y una fuerte demanda mundial. Si bien son posibles las correcciones a corto plazo, la perspectiva a medio y largo plazo sigue siendo decididamente alcista, lo que presenta tanto desafíos como oportunidades para las partes interesadas en toda la industria del café.