Shell reduce pronóstico de GNL del T4 en medio de pérdidas comerciales y deterioro de 3.000 millones de dólares
Shell revisa su previsión de producción de GNL para el cuarto trimestre de 2024 debido a desafíos operativos y cambios estratégicos
8 de enero de 2025 – Shell, líder mundial en el sector energético, ha anunciado una reducción significativa en su previsión de producción de gas natural licuado (GNL) para el cuarto trimestre (T4) de 2024. Esta decisión, junto con las advertencias sobre la disminución de los resultados comerciales, pone de manifiesto la navegación de la empresa a través de un período de desafíos operativos y reajustes estratégicos.
Qué ha pasado
En una reciente actualización financiera, Shell reveló que ha reducido su previsión de producción de GNL para el T4 de 2024 a entre 6,8 y 7,2 millones de toneladas métricas, una disminución con respecto a las 7,5 millones de toneladas métricas previstas para el T3 de 2024. Esta reducción se debe principalmente a la disminución de las entregas de gas de alimentación y a un menor número de envíos de carga. Además, Shell ha proyectado resultados de comercio y optimización significativamente más bajos en su división de Gas Integrado en comparación con el T3, atribuyendo esta caída al impacto no monetario del vencimiento de los contratos de cobertura establecidos en 2022.
Operativamente, Shell está llevando a cabo un mantenimiento programado en su planta de Gas a Líquidos (GTL) Pearl en Qatar, lo que se espera que afecte aún más a la producción del T4. La previsión de producción de Gas Integrado se ha ajustado a la baja a entre 880 y 920 miles de barriles equivalentes de petróleo por día (kboe/d), frente a los 941 kboe/d del T3.
Financieramente, Shell prevé deterioros no monetarios después de impuestos que oscilan entre 1.500 y 3.000 millones de dólares, incluyendo hasta 1.200 millones de dólares en su división de energías renovables. También se espera que los segmentos de Comercio y Optimización de Productos Químicos reporten descensos significativos, y se prevé que la división de Químicos registre pérdidas para el T4.
Conclusiones clave
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Reducción de la previsión de producción de GNL: La producción de GNL de Shell para el T4 de 2024 se reduce a 6,8-7,2 millones de toneladas métricas frente a las 7,5 millones de toneladas métricas del T3, debido a la menor entrega de gas de alimentación y envíos de carga.
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Disminución de los resultados comerciales: Se espera que la división de Comercio y Optimización de Gas Integrado tenga un rendimiento significativamente peor que en el T3, principalmente debido al vencimiento de los contratos de cobertura.
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Impacto del mantenimiento operativo: El mantenimiento programado en la planta Pearl GTL en Qatar disminuirá la producción de Gas Integrado a 880-920 kboe/d frente a los 941 kboe/d.
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Deterioros financieros: Shell prevé deterioros no monetarios después de impuestos de entre 1.500 y 3.000 millones de dólares, incluyendo hasta 1.200 millones de dólares en el sector de las energías renovables.
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Declive de la división de Químicos: Se espera que los factores estacionales provoquen un descenso significativo en los resultados del Comercio y la Optimización de Productos Químicos, y es probable que la división de Químicos incurra en pérdidas en el T4.
Análisis profundo
La perspectiva revisada de Shell para el T4 de 2024 pone de manifiesto un desafío multifacético que abarca la disminución de la producción, los deterioros financieros y los reajustes estratégicos. La reducción de la producción de GNL es una respuesta directa a la disminución de las entregas de gas de alimentación y los envíos de carga, lo que refleja la volatilidad del mercado y las interrupciones de la cadena de suministro. Esta contracción no solo afecta a los flujos de ingresos inmediatos, sino que también posiciona a Shell en una postura más competitiva frente a gigantes de la industria como TotalEnergies y ExxonMobil, especialmente en regiones con alta demanda como Asia-Pacífico.
La caída prevista en los resultados de comercio y optimización dentro de la división de Gas Integrado indica posibles debilidades en las estrategias de gestión de riesgos de Shell, particularmente en relación con el vencimiento de los contratos de cobertura. Esta tensión financiera se ve agravada por el mantenimiento programado en la planta Pearl GTL, que, si bien es esencial para la integridad operativa a largo plazo, contribuye a las pérdidas de producción e ingresos a corto plazo.
Financieramente, los deterioros previstos de hasta 3.000 millones de dólares reflejan un giro estratégico alejándose de los segmentos menos rentables o con peor rendimiento, especialmente dentro de la división de energías renovables. Esta medida sugiere una recalibración del enfoque de inversión de Shell, dando prioridad a las operaciones tradicionales de combustibles fósiles sobre las empresas de energías renovables. Si bien esto puede apaciguar a los accionistas que buscan rentabilidad inmediata, genera preocupación entre los inversores centrados en los criterios ESG con respecto al compromiso de Shell con la transición energética sostenible.
Además, las pérdidas esperadas en la división de Químicos, influenciadas por factores estacionales, indican desafíos en la estrategia de diversificación de Shell. El bajo rendimiento persistente en este segmento puede requerir ajustes estratégicos adicionales para asegurar la viabilidad y rentabilidad a largo plazo.
¿Sabías que?
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Énfasis estratégico en el GNL: A pesar de los desafíos actuales de producción, Shell continúa priorizando el GNL como un componente empresarial central, anticipando un crecimiento sustancial de la demanda para 2040, particularmente en los mercados emergentes.
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Reducción de las energías renovables: Shell ha reducido recientemente las inversiones en nuevos proyectos de energía eólica marina y ha reestructurado su división de energía, lo que indica un cambio estratégico hacia segmentos energéticos más rentables.
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Posicionamiento en el mercado: El enfoque de Shell en el GNL se alinea con las tendencias energéticas mundiales, posicionando a la empresa para capitalizar la creciente dependencia del gas natural como combustible de transición hacia un futuro con menos emisiones de carbono.
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Resiliencia financiera: Incluso con los deterioros proyectados, Shell mantiene un flujo de caja robusto, respaldado por sus sólidas operaciones de negocio aguas arriba y estrategias de gasto de capital disciplinadas.
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Mantenimiento operativo: La planta Pearl GTL en Qatar, que se encuentra en mantenimiento programado, es un activo crucial para Shell, contribuyendo significativamente a sus capacidades de producción de Gas Integrado.
Las perspectivas de Shell para el T4 de 2024 encapsulan un período de recalibración estratégica en medio de desafíos operativos y financieros. Si bien el pronóstico inmediato indica una reducción de la producción y menores resultados comerciales, el enfoque a largo plazo de la empresa en el GNL y la gestión financiera disciplinada sugieren resistencia y adaptabilidad en el cambiante panorama energético. Los inversores y analistas del mercado seguirán de cerca las próximas divulgaciones financieras e iniciativas estratégicas de Shell para evaluar la trayectoria de la empresa en el cumplimiento de las demandas energéticas mundiales y el mantenimiento del valor para los accionistas.